有效改善内地投资者资产配置结构

　　目前中国内地资金市场存在严重的流动性过剩问题，虽然资本市场市场处于蓬勃发展期，但与国外成熟市场相比，可投资工具和产品仍不够丰富，巨额资金找不到更好的投资渠道，于是纷纷涌入A股市场和房地产市场。由于中国内地居民投资渠道的有限，最后导致的结果必然是A股市场估值过高和房地产泡沫的产生，这既不利于居民资产的长期增值保值，也不利于国家金融市场的稳定。最基本最简单的投资学原理告诉我们，不能把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。在中国内地资金丰富但投资渠道有限的情况下，投资者只能很无奈的将自己所有的资产都配置在中国内地资本市场，这在一定程度上加大了投资风险，不利于实现资产的优化配置。而QDII制度的实施，鼓励一部分中国内地居民储蓄通过QDII的形式走向国际，投资于国际资本市场，一方面拓宽了中国内地投资者的投资渠道，有效分散了中国内地资本市场的系统性风险，另一方面，还能让中国内地居民分享全球经济增长的成果。

　　国际资本市场存在吸引力

　　当然，要鼓励中国内地资本走出去，就必须增加外币资产的吸引力。目前中国A股市场与国际上其他国家的股票市场相比，对于预期回报较高的投资者而言，确实A股市场存在更大的吸引力。截止到2007年7月底，上证综合指数自年初至今的收益回报率为77.692%，而成熟股票市场收益回报率均不到10%，即使是新兴市场的收益回报率也仅大约为20%，与A股市场相比确实逊色不少。但我们同时也应该看到，上证综指一年以来的波动性为29.93，而发达国家市场的波动性约为10，新兴市场的波动性为20左右，A股市场的波动性要大于境外其他市场。因此，即使A股市场保持目前的增长态势，对于风险承受能力比较小的投资者而言也并非是最好的选择。更何况，在目前A股市场的指数持续走高的情况下，伴随的风险也越来越大，为资本寻找更好的出路已经成为一项十分重要的任务。而QDII投资方式的引入，可以让资本在全球寻找投资机会，进行多个境外市场的配置，分享全球经济增长的成果，在一定程度上分散风险，不能不说是中国内地资本的一个不错的投资渠道。