政府最近宣布放宽一系列条例，以让中小型企业、甚至是起步公司，有机会和大公司在每年总值100亿元的政府采购市场上一起竞争。

    在九项新条例当中，其中有一项和财经术语有关。

    目前，当局是以资本净值(Capital Net Worth)来作为供应商在开支与采购政策处注册时的准则，不过，政府决定在今年年底以净有形资产(Net Tangible Assets)来代替资本净值。

　　原因很简单，因为政府发现有好些公司往往对资本净值的理解不深，或觉得难以理解，因此选择比较容易解读的净有形资产来替代。

　　不知如何计算出来

　　一名中小型企业老板事后向我反映说，其实他到现在还不知道资本净值与净有形资产是如何计算出来的，对他而言，这些都是其次，关键是公司年底结算时有没有盈利。

　　虽然较难理解，在此仍顺道提一提，什么是资本净值及净有形资产。

　　有形资产一般指的是建筑物、厂房、机器等，无形资产指的则是公司的版权、商誉、专营权等等。净有形资产是有形资产扣除债务。每股净有形资产值是分析员相当重视的衡量指标，基本上，每股净有形资产值越高，该公司的素质就越好。不过，也有分析师争论说，如果一家公司有庞大的净有形资产，但却无法取得比同行更高的利润，那也未必是件好事。

　　另一方面，以私人有限公司来说，资本净值的定义是缴足资本，收入储备金，优先股/酬股再加上累积盈利／亏损，而供应商在开支与采购政策处注册时，先得确保其资本净值呈正数。

　　很多公司对硬性的财务比率及术语一知半解，其实也说明了数量分析(quantitative analysis)比质量分析(qualitative analysis)更难理解，不过究竟哪一个才是评估一家公司表现及未来发展的有效工具，评估者又应该采用什么样的比例，这些都是所谓没有标准答案的问题。

　　一些评级公司着重质量分析

　　然而，与其根据一大串数据或电脑模式进行评估，一些评级公司现在都比较着重质量分析，例如标准普尔去年所宣布的一个基金评级服务，基金经理的素质等质量分析就占了七成比重，数量分析只占三成。

　　另外一个常用的是SWOT分析模式，即评估相对于竞争者的优点(Strengths)和弱点(Weakness)，还有整个市场的机会(Opportunities)和威胁(Threats)。

　　例如，公司高层的管理技术，是不能立即从资产负债表或损益平衡表中反映出来的。本地商界名人许文辉就曾表示，他考虑投资的一个重要因素就是该家公司到底是由怎样的一组人管理，他们的素质又如何。

　　学生的课业成绩不代表一切，财经数据亦如此。