所以，那种认为资本账户开放引发金融危机的观点是不全面的。QFII制度，是一种渐进的有控制的资本账户自由化的策略，东道国可以通过各种政策手段控制资本流入的规模、投资比例、资本在东道国停留时间等，对机构投资者的资产质量和经营业绩等也有严格的要求。QFII制度是与审慎的渐进的金融自由化策略相匹配的。只要东道国掌握好资本账户开放的次序，控制好相关的宏观经济变量，同时稳健进行金融机构改革，避免金融动荡是完全可能的。

　　参考文献

　　王曙光：《金融自由化与经济发展》，北京大学出版社，2003年。

　　中国证监会：《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，2002年12月1日。

　　封文丽：《QFII：中国证券市场深度开放的制度选择》，载《当代财经》，2003年第二期。

　　王群：《QFII制与中国证券市场》，载《中央财经大学学报》，2003年第一期。

　　沈悦、王书伟、吕婧：《初次开放资本账户：国际经验和教训对中国的启示》，载《改革》，2003年第一期。

　　Giancarlo Corsetti, Paolo Pesenti & Nouriel Roubini (1998): “What Caused the Asian Currency and Financial Crisis? Part One: A Macroeconomic Overview”, NBER Working Paper Series No.6833, Cambridge: National Bureau of Economic Research.

　　Maxwell J. Fry (1995): “Money, Interest, and Banking in Economic Development”, Second Edition, Baltimore and London: The Johns Hopkins University Press.