一、中小股东利益不能得到保护的根本原因
我国资本市场自成立以来的 10多年间，规模日趋扩大，发展十分迅猛，已经将世界上其他所有的新兴市场抛在了后面，成为亚太地区仅次于日本的第二大资本市场。但是，需要强调指出的是，近年来我国股市发展很不顺利，目前仍在不断下跌，已造成7000多万中小股东损失近万亿元。可以说，我国资本市场存在的一些内在缺陷，为上市公司控股股东侵害中小股东利益提供了客观条件。
1、缺乏有效的监督。我国的证券监管体制存在着许多缺陷，监管层次还不完善，还没有形成监管机构、证券业自律及社会舆论等多层次的、完备的监督体系，对于控股股东侵害中小股东利益的行为，无法及时进行监管和制止；监管缺乏透明度，即中小股东事先很难预测股市政策变动的情况，从而形成难以估量的系统性风险。
2、信息披露不规范。控股股东与中小股东之间存在着严重的信息不对称。控股股东作为发行者是证券的出售方和市场信息源，对自身经营财务状况、信用能力、实际盈利水平等影响证券质量的信息有着最真切、最充分的了解，在一级市场的交易中拥有几乎完全的信息。但广大中小股东作为投资者是证券的购买方，拥有的信息主要来源于发行者对外公开的各种资料和报告。而在证券市场上出现的信息存在以下弊端：第一，虚假不实信息居多，不少上市公司为了实现股票高价发行、上市，或为了获得配股资格，进行虚假包装，发布虚假不实信⒒蛭蟮夹猿率觯坏诙男畔⒕哂醒现氐奈蟮记阆颍⑿腥嗽谛畔⑴队氪ナ保猿杉ㄅ夭剩笏龄秩荆苑缦涨崦璧矗槐蚀坏谌畔⑴斗段Ч。男畔⒃谑可喜怀浞郑鲜泄拘畔⑴兜哪谌萃怕┮恍┕丶缘男畔ⅲ愦笾行⊥蹲收呙挥星勒莆崭嗟摹⒆愎坏闹匾畔ⅲ坏谒模畔⑴吨秃螅芏喙敬嬖诖罅康男畔⒑谀唬鲜泄驹谄渚芾矸矫娲嬖诮隙嗟陌档悖罅康男畔⒉荒芗笆惫乇鹗俏搜诟蔷芾碇写嬖诘奈侍猓室庖骰蜓映倥吨匾畔⒌那榭鱿嗟逼毡椤Ｒ虼耍男畔⒃谄湔媸敌浴⑼暾浴⒓笆毙缘确矫婢蛔阋允怪行」啥龀稣返呐卸希苋菀椎贾轮行」啥庖恍畔⑷跏品浇灰拙霾呤螅蛘呖毓晒啥庖恍畔⒂攀品阶龀霾焕谛畔⑷跏品降牟涣佳≡瘛?/P>
3、投资者结构不合理。股票市场上80％的投资者为自然人投资者，缺乏成熟的机构投资者，也就是说制约控股股东违规和侵害行为的专业投资机构不多，这就使控股股东有机可乘。
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